Durante mucho tiempo, la mayoría de los equipos de tesorería que trabajan con cripto se apoyaron casi exclusivamente en stablecoins en USD. Son líquidas, ampliamente aceptadas y fáciles de operar. Pero a medida que la actividad transfronteriza se vuelve más regional, especialmente en América Latina, ese esquema exclusivamente en dólares empieza a mostrar sus límites.
Pasar a una estrategia de stablecoins multimoneda no se trata de reemplazar el dólar. Se trata de saber cuándo tiene sentido usar monedas locales en su lugar. En la práctica, eso implica tomar una serie de decisiones operativas: qué flujos optimizar, dónde existe realmente la liquidez y cómo manejar el costado regulatorio y de infraestructura.
Qué corredores priorizar
El primer paso es decidir qué corredores vale la pena priorizar. No todos los flujos se benefician igual de liquidar en moneda local. En la mayoría de los casos, las mayores ganancias vienen de transacciones frecuentes y de menor monto: mover fondos entre subsidiarias o pagar a proveedores locales de forma recurrente. Ahí es donde el ahorro en FX se acumula con el tiempo. Las transacciones grandes y puntuales son otra historia; dependen más del timing y de la liquidez disponible.
Dónde está la liquidez, de verdad
Después viene el acceso a la liquidez. Las stablecoins en USD son profundas y globales. Las de moneda local no lo son, al menos todavía. La liquidez tiende a estar más fragmentada, así que es importante entender dónde está realmente: en qué OTC, en qué exchanges, con qué proveedores. Igual de importante es conocer el spread real y ejecutable en tu tamaño de operación típico. Lo que parece líquido en pantalla no siempre se sostiene a escala.
El costado regulatorio
Cada país trata a las stablecoins de manera distinta: a veces como activos digitales, a veces más cerca del dinero electrónico, y a veces bajo marcos nuevos que todavía están evolucionando. Brasil, Argentina y México avanzaron bastante en el último tiempo, pero los detalles siguen importando. Afectan la contabilidad, el compliance y, en algunos casos, la exposición impositiva. Por eso los equipos legales y de compliance deberían involucrarse desde el principio, no sumarse después de los hechos.
La parte operativa
Trabajar on-chain introduce requisitos nuevos: gestionar wallets, resolver la custodia y conciliar transacciones de formas para las que los sistemas de tesorería tradicionales no fueron diseñados. Algunas empresas prefieren trabajar con proveedores que abstraen la mayor parte de esto. Otras eligen construir capacidades internas con el tiempo. No hay una única respuesta correcta, depende de la escala, los recursos y cuánto control quieras tener, pero debería ser una decisión deliberada.
Una transición que ya está en marcha
Lo que estamos viendo en América Latina no es una moda pasajera. Es un giro hacia infraestructura que se ajusta mejor a cómo las empresas mueven dinero realmente en la región. Para los equipos dispuestos a atravesar la puesta en marcha, los beneficios en costo, velocidad y flexibilidad son tangibles.
En Ripio trabajamos con empresas de toda la región que están atravesando exactamente esta transición, de esquemas solo en USD a estrategias multimoneda más flexibles. Para eso construimos wFIAT, nuestra suite de stablecoins de moneda local (wARS, wBRL, wMXN, wCOP, wCLP y wPEN), que permite liquidar pagos directamente en la moneda de cada mercado, sin el desvío por el dólar. Si tu equipo está empezando a explorar este camino, el mejor punto de partida son tus propios flujos: dónde se concentran los volúmenes y dónde está realmente la fricción.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo conviene pagar con stablecoins en lugar de transferencias tradicionales?
Cuando los pagos son frecuentes, transfronterizos y de monto bajo o medio: proveedores locales recurrentes, fondos entre subsidiarias, payouts regionales. Ahí las stablecoins reducen costos de FX, liquidan en minutos en lugar de días y operan las 24 horas, sin depender de horarios bancarios ni corresponsales.
¿Qué ventaja tienen las stablecoins de moneda local frente a las de USD?
Evitan la doble conversión. Si el pago final es en pesos o reales, usar una stablecoin en USD implica convertir dos veces y pagar dos spreads. Una stablecoin local como wARS o wBRL liquida directamente en la moneda del pago, con menos fricción, menos costo y contabilidad más simple.
¿Qué son las stablecoins wFIAT?
wFIAT es la suite de stablecoins de moneda local de Ripio: wARS, wBRL, wMXN, wCOP, wCLP y wPEN. Cada una está respaldada 1:1 por su moneda y permite a empresas y plataformas mover valor on-chain en seis mercados de América Latina sin pasar por el dólar.
¿Cómo se empieza una estrategia de stablecoins multimoneda?
Mapeando los flujos propios: en qué corredores se concentra el volumen, dónde está la fricción y qué pagos son recurrentes. Con eso definido, el siguiente paso es elegir la infraestructura: liquidez, custodia y rieles locales, propios o a través de un proveedor como Ripio.