Entre julio de 2024 y junio de 2025, América Latina recibió $730 mil millones en activos digitales, con un crecimiento del 63% interanual según el Índice Global de Adopción Crypto de Chainalysis (2025). Brasil figura en el top 5 mundial con $318.8 mil millones en volumen transaccionado. Argentina, con $93.9 mil millones, está en el top 20. México suma $71.2 mil millones; Colombia, $44.2 mil millones; Perú, $28 mil millones; Chile, $23.8 mil millones.
Son números de economía real. Y describen un comportamiento de ahorro e inversión que el mercado de valores tradicional todavía no terminó de incorporar a su análisis.
Los stablecoins lideran el crecimiento, y eso cambia el análisis
De ese volumen regional, la composición importa tanto como el monto total. Los stablecoins, activos pegged 1:1 al dólar, concentraron $324 mil millones en transacciones en latinoamérica durante 2025, con un crecimiento del 89% respecto al año anterior (Chainalysis, 2025). En Argentina, Brasil y Colombia, más de la mitad de las compras en exchanges durante ese período se realizaron en stablecoins, no en Bitcoin ni en altcoins (Chainalysis, 2025).
El dato reencuadra la discusión. La demanda dominante en la región no es especulativa: es de dolarización. Los inversores retail buscan preservar el valor de sus ahorros en activos denominados en dólares, usando canales digitales que la restricción cambiaria tradicional no habilita. El comportamiento es análogo al de un plazo fijo en dólares o una obligación negociable hard dollar, pero ejecutado fuera del sistema de valores regulado.
El mapa regulatorio cambió en 2024
Hasta 2023, la operación de exchanges crypto en mercados como Argentina transcurría en un área gris regulatoria que diferenciaba estructuralmente a los brokers y ALyCs del resto de los actores. En 2024, la CNV registró a Binance como proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) bajo el número 76, en septiembre. Coinbase recibió aprobación en enero. Bybit, en agosto.
Los tres operan hoy con registro formal ante el regulador argentino, dentro del mismo marco que rige a las entidades del mercado de capitales. La diferencia de estatus regulatorio que antes funcionaba como barrera de entrada para los exchanges ya no existe.
Este cambio tiene implicancias directas para la captación y retención de clientes en el segmento inversor. Un cliente con perfil de riesgo moderado que quiere exposición a activos digitales tiene ahora múltiples opciones reguladas, la mayoría fuera de los canales donde ya tiene su cartera de valores tradicionales.El perfil del inversor crypto en latinoamérica no es el de un early adopter
El perfil del inversor crypto en latinoamérica no es el de un early adopter
El 18.2% de los argentinos ya tiene algún activo digital. En Brasil, el 16.7%. En toda la región, 57.7 millones de personas tienen posición en crypto (rankingslatinoamérica.com, junio 2025; Chainalysis, 2025). Son tasas de penetración comparables a las de fondos comunes de inversión en varios de estos mercados hace una década.
El inversor tipo ya no es el entusiasta tecnológico con alta tolerancia al riesgo. Es el ahorrista que busca cobertura cambiaria o el cliente de banca privada que quiere exposición a activos digitales con el mismo nivel de confianza institucional que exige para el resto de su cartera. Ese perfil coincide con la base de clientes de brokers y ALyCs en Argentina, Brasil, Colombia y México.
Integración vía API: lo que ya está en producción en Argentina
En el mercado argentino, varios de los principales brokers y ALyCs optaron por integrar una oferta crypto a través de una API externa en lugar de construir infraestructura propia. Balanz, Invertir Online, Invertir en Bolsa y Bull Market ya operan crypto para sus clientes mediante la API de Ripio Business, sin tramitar un VASP propio y sin armar un equipo técnico especializado desde cero. La integración corre sobre la licencia VASP, la custodia MPC y la certificación SOC 1 y SOC 2 de Ripio, que opera en la región desde 2013.
Gallo Fintech, el principal proveedor tecnológico del mercado de capitales argentino, también eligió esta ruta para extender la oferta crypto a toda su base de clientes institucionales.
El modelo resuelve los dos obstáculos que más demoran este tipo de proyectos en instituciones financieras reguladas: el tiempo de obtención de habilitaciones propias (entre 6 y 18 meses dependiendo del mercado) y el costo de construir y mantener infraestructura de custodia que cumpla con los estándares de auditoría exigidos.
Los activos reales tokenizados: una extensión del mercado de valores existente
Más allá del crypto en sentido estricto, hay un desarrollo que afecta directamente al negocio de brokers y ALyCs: la tokenización de instrumentos financieros tradicionales.
Ripio tokenizó el AL30, el bono soberano argentino más operado del mercado, con un volumen diario que quintuplica al segundo instrumento de deuda más negociado. El token resultante, wAL30, opera en blockchain las 24 horas los 7 días de la semana, paga intereses en USDT directamente en la wallet del tenedor, y permite compra con cualquier cripto o con pesos.
Para un broker que ya distribuye AL30 en su forma convencional, el wAL30 no introduce un instrumento desconocido: replica la exposición al mismo activo subyacente con liquidación continua, sin horarios de rueda y sin intermediación de cámara. El mismo principio aplica a acciones tokenizadas, obligaciones negociables y fondos de money market on-chain, todos instrumentos que los brokers y ALyCs ya conocen en su versión tradicional y que, en formato digital, operan con las mismas características económicas sobre rieles de liquidación distintos.
¿Quién captura esa demanda dentro del marco regulado?
La adopción de activos digitales entre inversores retail en latinoamérica superó el umbral de lo marginal. El 63% de crecimiento interanual no es una anomalía de un año: es el tercer año consecutivo de expansión acelerada en la región (Chainalysis, 2025).
Los brokers y ALyCs que ya integraron crypto en Argentina lo hicieron a través de una API con tiempo de implementación medido en semanas. Esa velocidad de entrada es relevante en un mercado donde los exchanges regulados acumulan base de clientes de forma continua.
Para profundizar en los aspectos operativos y comerciales de esta integración, el PDF *"5 motivos para sumar crypto y activos digitales a tu oferta"* desarrolla cada dimensión con foco en el modelo de negocio de brokers y ALyCs.